M&A News: UDI-lagen, säkerhetsskydd och förvärvsanmälningar

JUNI 2026

M&A Outlook: hög aktivitet och växande regelkomplexitet

Den svenska M&A-marknaden inledde 2026 starkt. Under det första kvartalet genomfördes närmare 500 transaktioner, vilket motsvarar en ökning med ca 50 procent jämfört med samma period föregående år och den högsta nivån på fyra år. 

Bakom den höga aktiviteten ligger i stor utsträckning strategiska omstruktureringar. Bolag avyttrar icke-kärnverksamheter och konsoliderar sina marknadspositioner, samtidigt som gränsöverskridande förvärv fortsatt utgör en viktig tillväxtdrivare. Därtill märks ett tydligt ökat intresse för investeringar inom AI-relaterad infrastruktur och datacenter, sektorer som alltmer attraherar såväl strategiska som finansiella aktörer.

Vi ser att den starka trenden på den svenska M&A-marknaden håller i sig in i det andra kvartalet med fortsatt hög aktivitet. Samtidigt kvarstår osäkerheter, inte minst kopplade till makroekonomiska faktorer och finansieringsförutsättningar som historiskt har medfört ett mer försiktigt transaktionsklimat. Därtill blir det regulatoriska landskapet alltmer svårnavigerat i takt med ett osäkert omvärldsläge och tillkommande säkerhetsåtgärder som påverkar svenska M&A-transaktioner. Det är positivt att transaktionstempot förblir högt och att marknadens aktörer visar en tilltagande vana att hantera dessa frågor, även om det är viktigt att löpande hålla sig uppdaterad. Nedan sammanfattar vi några av de viktigare regulatoriska uppdateringarna i närtid som kan påverka genomförandet av en transaktion.

Önskar du kommande nyhetsbrev? Registrera dig nedan.

M&A News

Lagen om granskning av utländska direktinvesteringar 

Lagen om granskning av utländska direktinvesteringar (”UDI-lagen”) trädde i kraft 2023 och innebär att investeringar i skyddsvärd verksamhet i Sverige ska anmälas till och godkännas av Inspektionen för strategiska produkter (”ISP”) innan de får genomföras. Lagen har ett brett tillämpningsområde och aktualiseras redan vid förvärv av tio procent av rösterna i ett målbolag, oavsett om investeraren är svensk, från ett annat EU-land eller från tredje land. UDI-lagen har på kort tid blivit en central del av den regulatoriska ramen kring svenska M&A-transaktioner och påverkar såväl tidsplaner som strukturering av förvärv. 

Inflödet av anmälningar till ISP under årets första del uppvisar en ökning med drygt 45 procent jämfört med motsvarande period föregående år. Detta tyder på en ökad medvetenhet, det vill säga att UDI-frågeställningar med tiden har blivit en alltmer etablerad och integrerad del av investeringar i Sverige. ISP har möjlighet att inleda en fördjupad granskning av en anmälan, vilket dock sker mycket sällan. Från 2023 till och med 2025 har ISP inlett fördjupade granskningar i totalt 46 ärenden, vilket motsvarar cirka 1,3 procent av det totala antalet inkomna anmälningar under perioden. 

Utvecklingen understryker vikten av att i ett tidigt skede av transaktionsprocessen identifiera om en planerad investering omfattas av anmälningsskyldighet och att beakta de tidsramar som granskningen medför.

Utvecklingen på UDI-området pekar inte mot en förenklad lagstiftning. Snarare fortsätter lagstiftaren att adressera befintliga luckor i regelverket. En välkommen nyhet är dock att ISP den 12 maj 2026 publicerade en ny anmälningsblankett och nya anvisningar för anmälan, något som efterfrågats av såväl investerare som deras ombud. Syftet är att frigöra resurser hos ISP för kvalificerat utredningsarbete och därigenom möjliggöra en mer effektiv handläggning. 

Den nya blanketten innebär att anmälaren inledningsvis anger om investeringen sker inom EU:s gränser eller inte, varpå antalet obligatoriska uppgifter minskar väsentligt för investeringar inom EU. I praktiken innebär detta en minskad administrativ börda vid förvärv där investeraren har hemvist inom EU, en kategori som utgör en betydande andel av det totala antalet anmälningar. Förenklingen kan bidra till kortare förberedelsetider inför anmälan och en smidigare process i transaktioner där tidsplanen är avgörande, exempelvis vid konkurrerande budprocesser eller villkorade förvärv med snäva tidsramar. 

Den tidigare blanketten kan användas parallellt med den nya fram till och med den 30 juni 2026.

Säkerhetsskydd – nya regler för fast egendom

Det skärpta säkerhetsläget har resulterat i nya regulatoriska krav att förhålla sig till.
Riksdagen antog i april 2026 lagändringar som träder i kraft den 1 juli 2026, vilka innebär att säkerhetsskyddslagens tillämpningsområde utvidgas till att omfatta även överlåtelser av fast egendom. Säkerhetsskyddslagen gäller parallellt med UDI-lagen, och i vissa fall kan ett och samma förvärv aktualisera såväl anmälningsskyldighet enligt UDI-lagen som samrådsskyldighet enligt säkerhetsskyddslagen. 

De nya reglerna innebär att aktörer som bedriver säkerhetskänslig verksamhet, och som avser överlåta fast egendom av betydelse för Sveriges säkerhet, måste genomföra en säkerhetsskyddsbedömning och en lämplighetsprövning av förvärvaren samt samråda med berörd tillsynsmyndighet innan överlåtelsen genomförs. Förvärvaren behöver i sin tur utreda om transaktionen även är anmälningspliktig enligt UDI-lagen, vilket innebär att båda regelverken måste beaktas parallellt. 

Reglerna kommer att få en stor inverkan på fastighetstransaktioner, samtidigt som verktygen för myndigheter att ingripa mot transaktioner växer. För fastighetstransaktioner kommer det vara viktigt att tidigt i processen analysera om en planerad överlåtelse omfattas av de utvidgade kraven och hur detta kan påverka transaktionens tidsplan.

Förvärvsanmälningar – en påminnelse om kvalitet

Ett förvärv som uppfyller konkurrenslagens omsättningströsklar ska anmälas till Konkurrensverket för granskning innan det får genomföras. Konkurrensverket kan godkänna förvärvet, godkänna det med villkor eller inleda en särskild undersökning.

I ett nyligen uppmärksammat ärende inledde Konkurrensverket en särskild undersökning av ett förvärv avseende mjukvarulösningar, efter att det under den inledande undersökningen framkommit indikationer på att anmälans uppgifter om de samgående företagens marknadsställning var kraftigt underskattade. Under den särskilda undersökningen förlängde Konkurrensverket, utan parternas samtycke, tidsfristen med hänvisning till synnerliga skäl. Grunden var allvarliga brister i anmälan, bland annat avsaknad av väsentliga uppgifter om överlapp mellan företagens verksamheter samt felaktiga och vilseledande uppgifter om marknadsställning. Beslutet överklagades av parterna, och fastställdes i samtliga överinstanser. Ärendet understryker vikten av att säkerställa hög kvalitet och fullständighet i förvärvsanmälningar, inte minst mot bakgrund av att brister i anmälan kan medföra betydande förseningar i transaktionsprocessen.

Sammanfattningsvis 

Den svenska M&A-marknaden präglas av en stark transaktionsaktivitet i kombination med ett alltmer komplext regulatoriskt landskap. Uppdateringarna ovan illustrerar att regulatoriska frågor i allt högre grad påverkar såväl tidsplaner som strukturering och genomförande av transaktioner. En tidig identifiering av tillämpliga regelverk och en väl integrerad regulatorisk strategi är avgörande för att undvika förseningar och säkerställa ett framgångsrikt genomförande. MAQS har stor erfarenhet av att bistå kunder med att navigera dessa frågor, från planering i ett tidigt skede till genomförande av de regulatoriska processer som en transaktion kräver.

Vi uppmuntrar våra kunder att löpande beakta det regulatoriska landskapet redan i planeringsstadiet och står som alltid till förfogande för frågor kring dessa och andra transaktionsrelaterade frågeställningar. 

Med det önskar vi alla våra kunder och samarbetspartners en riktigt trevlig sommar!